onsdag 13 augusti 2014

Ständigt uppläxad av Graham

Håller som bäst på att läsa Security Analysis. Tog inte många sidor innan jag förstod att en sak som jag tagit för givet egentligen var en tankevurpa.  Jag sitter ju som sagt som bäst och försöker knåpa ihop mina investeringskriterier. Jag säger inte att jag hade haft det här där men jag hade nog beaktat det om jag inte läst det här. Jag har alltid föredragit branscher med stark tillväxt och sett det som en tillgång. Jag vet inte om jag gjort det en eller två gånger, men minst en. Under sina kvalitativa kriterier skriver Graham såhär om Industry Analysis: 

"It is an established canon of investment in common stocks that one should first select the most promising industry and then pick out the best companies in those industries. Consequently, a good part of the work of most practicing analyst is devoted to investigating the postition and prospects of the various major industries. [...]
Industry analysis relates to the past and the future. Insofar as it relates to the past, the elements dealt with have already influenced the results of the companies in the industry and the average market price of their shares. There is danger in emphasizing the favorable or unfavorable position of the industry in addition to the high or low earnings produced by the position, for that means counting cause and effect as two factors in the valuation instead of one, as they really are." 


Inga kommentarer:

Skicka en kommentar